盛金证券APP下载转存! 锂电池概念股汇总。锂电产业链景气度持续攀升

锂电产业链现在那可是相当火热，景气度一路飙升，各环节的原材料价格就跟坐了火箭似的，纷纷往上蹿，整个行业都被这场涨价潮给席卷了。从最上游的碳酸锂、磷酸铁锂，到中游的六氟磷酸锂、电解液，再到负极材料等等，价格那是一个劲儿地涨，这涨势可不光影响着企业的生产经营，市场的神经也被它紧紧牵动着。

咱先聊聊库存周期里的主动去库存阶段。在行业发展前期，市场对锂电池的需求预期那叫一个高，企业们一看这形势，纷纷加大马力扩大产能。结果呢，市场供应一下子就过剩了。就拿碳酸锂来说，2023年的时候，市场供应量蹭蹭往上涨，可实际需求增长根本跟不上供应的步伐，企业库存积压得那叫一个严重。为了消化这些库存，企业没办法，只能降低价格，主动去库存。这一阶段，碳酸锂价格就像坐滑梯一样，从高位一路大幅下跌，好多企业都面临着巨大的库存压力，经营也陷入了困境。有相关数据显示，2023年部分碳酸锂企业的库存周转率大幅下降，库存成本占用了大量资金，企业的资金流动性和盈利能力都受到了影响。

接着说说被动去库存阶段。随着新能源汽车、储能这些领域快速发展，锂电池市场需求开始慢慢回暖了。可企业呢，因为前期产能扩张太猛了，在需求刚开始回升的时候，对市场变化反应有点迟钝，没及时调整生产计划，结果库存就不断减少。就像磷酸铁锂，2025年初，新能源汽车市场销量持续增长，对磷酸铁锂的需求一下子大幅增加。但部分磷酸铁锂企业前期库存消化得太快，新产能释放又得花时间，就出现了供应紧张的局面，库存被动下降。这一阶段，磷酸铁锂价格开始稳住并回升，企业也慢慢摆脱了库存困境，盈利能力有所改善。相关市场研究机构的数据表明，2025年第二季度，磷酸铁锂企业的库存水平比年初明显下降，产品价格也开始逐步往上走。

再看看主动补库存阶段。到了这个阶段，企业对市场前景那是充满信心，觉得需求肯定会持续增长，于是就主动增加库存，扩大生产规模。就拿六氟磷酸锂来说，2025年下半年，锂电池市场需求进一步爆发，六氟磷酸锂作为电解液的关键原料，需求量大幅增加。企业看到这趋势，纷纷加大生产力度，主动补充库存。而且六氟磷酸锂生产工艺复杂，新产能建设周期又长，短期内供应根本满足不了市场需求，价格就大幅上涨。据行业报告显示，2025年10月，六氟磷酸锂的库存量虽然有所增加，但和快速增长的需求比起来，还是处于较低水平，价格也持续攀升，企业迎来了盈利的黄金时期。

从成本推动的角度来看看产业链价格传导机制。碳酸锂可是锂电池正极材料的重要原料，它价格一波动，对正极材料价格影响可大了。2025年11月，国内碳酸锂价格中枢明显抬升，电池级碳酸锂价格从月初的81000元/吨涨到了月末的92000元/吨。受这影响，磷酸铁锂价格也大幅上涨，12月16日，磷酸铁锂动力型现货报价涨到了40850至46050元/吨，均价报43450元/吨。这是因为碳酸锂在磷酸铁锂成本里占比超过40%，碳酸锂价格上涨了，磷酸铁锂企业为了维持利润，只能提高产品价格，把成本压力传导给下游。这种成本推动的价格传导在锂电池产业链里挺常见的，上游原材料价格一波动，中游材料和下游电池产品价格都会受影响。

需求拉动也是产业链价格传导的重要一环。随着新能源汽车市场快速发展，对锂电池的需求持续增长。2025年1 - 11月，我国磷酸铁锂动力电池销量达到了760.5GWh，市场占比达到72.8%，销量同比增速达到66.9%。储能领域需求也特别旺盛，高工产研储能研究所预计，2025年中国储能锂电池出货量将达到580GWh，增速超过75%。下游需求快速增长，锂电池企业对上游原材料需求大幅增加，就拉动上游原材料价格上涨。就像六氟磷酸锂，在需求拉动下，价格从7月中旬的4.92万元/吨飙升至11月中旬的12.15万元/吨，不到4个月累计涨幅超146%。

市场博弈在产业链价格传导里也起着作用。在锂电池产业链里，上下游企业之间存在着一定的博弈关系。当上游原材料价格上涨时，中游材料企业会试着和上游企业协商价格，同时也会和下游电池企业协商涨价事宜。要是下游电池企业能接受价格上涨，价格传导就相对顺利；要是下游企业抵制涨价，中游企业就可能面临两难境地。以负极材料为例，2025年初至今，锂电负极核心原材料低硫石油焦、针状焦生焦价格分别上涨30% - 70%，负极材料价格还在历史低位，再加上下游电池厂商议价压力，负极企业利润空间持续承压。在这种情况下，负极企业一方面要和上游原材料供应商协商价格，另一方面要和下游电池企业沟通涨价，通过市场博弈来实现价格的合理传导。